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什么债券基金好?什么时候入手才是最佳时机?

  对于什么债券基金好这个问题而言,可能很多喜欢债券基金的投资者都会想问,那么到底什么债券基金好呢?那时候买债券基金好呢?以下咱们根据相关的资料给大家分享一波,大家可以进行参考。


  一.什么债券基金好

  易方达稳健收益:该基金是bai从易方达月月收益转型而来,其du操作上仍然保留着以往中短债的风格,可以说中短债的风险非常小。由于其在选择范围上比中短债要广阔,一旦环境好转又可以转而投资期限较长的债券,是一只攻守兼备的债基,值得一提的是,该基金可以投资股票市场,然而在其转型以来,股市情况急转直下,该基金也一直保持了零股票仓位,可以说在弱市中它相当于一只纯债券基金,如果股市出现投资价值它又可以抓住这一机会,取得较高收益。

  广发增强债券:该基金属于可以打新股的债基,不直接在二级市场购买股票,这可以有效控制股市下调带来的风险,在券种配置上该基金偏好持有央行票据,其有60%以上资产配置于此,在目前行情中央行票据是安全性较高,且可以直接受益于利率下调,这将给该基金带来不错的收益。高配央票对于基金而言“攻守兼备”,一方面,降息周期中央票投资价值将增大,如果股市继续低迷央票将提供比目前更好的收益;另一方面,央票流动性很好,一旦需要资金抄底也可迅速变现。其在结构设计上体现了安全性和风险控制两大理念,最近半年涨幅高达7.3天邦股份股票0%遥遥领先于其他债券型基金,且该基金业绩的稳定性较好,是不错的投资品种。


  二.哪时候买债券基金好

  何时投资债券基金呢?我先给大家讲个故事,把债券给讲明白了:

  01

  老李是德高望重的村长,有一次,村长需要一笔钱,于是向村里土豪老王借了100万,利率5%,借期10年,村长还给了老王一张借条。

  随着经济越来越差,老王自己也需要用钱了,于是想找村长还钱。

  可村长说了:“借款是10年的,现在还没到期呀,要么这样,我作为村长,大家都知道我还是很守信用的,你把我给你的借条转卖给别人吧,到时候我把钱还给他就行了。”

  老王一想也对,于是挨家挨户问,发现大家兴致还挺高,争先抢后要买,于是老王按照价高者得的模式,最终100万元的借条,002451股吧竟然卖出了105万的价格!

  原来因为最近几年村里经济萎靡,大家早已不像当年那么积极借钱了,反而是都在存钱,因此现在市场只需要支付3%一年的利息就可以借到钱。

  但老王持有的可是村长5%年利率的借条。

  村民们也不傻,十年期的3%利率的借条一共有30%的利息,但是十年期5%利率的借条则有50%的利息,这中间足足差了20%呢!

  所以为了赚这未来十年20%的利润,大家纷纷抢购,因此老王手上100万元的借条,最终竟被105万的价格买走。

  02

  在现实生活中,其实村长就是我们的政府,老王就是投资人,其向市场发行债券筹措资金的行为叫发债。

  国家发债叫国债;国企叫企业债。

  如果是十年期以上的长债,一旦市场利率下降2个百分点,那么对于债券最终的价值抬升是极大的,理论上债券价格会上涨,使其实际收益率下降到和和新发行的低利率债券价格接近为止。

  如果是一年期以内的短债,即使市场利率下降,由于债券期限很短,那么对于价格的影响也微乎其微。

  对于期限越长的债券,利率对于未来现金流的影响越大,因此债券价格受利率变化的影响越大

  如果老李的借款不是借十年,而是借半年呢?

  如果是半年期3%利率的借条,只有1.5%的利息,而半年期5%利率的借条,只有2.5%的利息,这中间只相差1%,因此利率对借条价值相差并不大。

  03

  好了,明白了以上两点,我们应该明白怎么投债券基金了,主要是两个因素:

  1、在债券利率高位时投资债基

  2、在降息趋势时投资债基

  1.债券利率对债基的影响

  目前市场上债券基金配置的债券,到期收益率普遍都保持在4-4.5%左右,如下:

  2.市场利率变化对债基的影响

  就如村长的故事一样,当市场利率下降,原先高利率的债券无疑更有吸引力了,于是其在市场上的成交价格就会上涨,反之当市场利率上升,高利率的债券缺少了吸引力,因此其价格就会下跌。

  市场利率对债券价格的影响有多大?看下图就知道:

  国债利率变化与中证综合债关系

  过去几年,每当当年国债降息幅度较大时,当年债券就迎来牛市,14、15年连续降息更是推动了史诗级债券牛市,债券指数连续两年分别涨9.8%,8.0%。

  但如果当年国债利率上升,债券就表现萎靡,最惨的时候比如17年,几乎是零收益,不亏钱就不错了。

  简而言之,如果202金元证券股票软件0年降息,债基或许可以获得6-7%甚至更高的年化,如果2020年加息,那么债基可能连余额宝收益都达不到。


  04

  接下来市场利率怎么走?

  再聊聊我的一家之言,如不认同欢迎喷我。

  利率,是国家调控经济的十全大补丸,降息可以提振经济,促进消费,加息可以抑制通胀,减少泡沫。

  但是随着现在全球经济联动性越来越强,各国加息降息都不是那么自由了,只有等美联储开启降息了才敢开始降息,因为如果独自降息,那么本币很可能出逃到利率更高的美元上去,导致汇率崩盘。

  过去美联储连续加息十年,因此很多国家都撑不住垮掉了,而近几年我们经济也开始呈现下滑趋势,是到了要用降息来刺激经济的时候,但一直碍于美联储持续加息的压力没法降息。

  如上图,2000年以来美联储的利率调整都是有延续性的,并没有出现过上一年降息第二年就转而加息的情况,因此我们明年也大概率不用担心美联储会加息。

  我们再来看历年领导层会议的不同的说法,也能看出一些趋势:

  2017年:“货币政策中性偏紧,防风险、去杠杆、抑泡沫。”

  当年市场利率上涨,债近日连续下跌的股票券暴跌;

  2018年:“保持货币政策松紧适度,稳杠杆。”

  当年市场利率下降,债券大涨;

  2019年:“保持货币政策稳健中性,稳杠杆。”

  当年市场利率下降,债券微涨;

  那么2020年呢?恰好前两周央行召开了一个党委会议,听听领导怎么说的:

  说的是“货币政策灵活适度,保持宏观杠杆率稳定,保持流动性宽裕”。

  我理解的意思就是明年还是宽货币,但水闸不会放太猛,毕竟今年二师兄涨那么凶,通胀还是得控制下的。

  宽货币的背景下,降息降准就是比较大概率的事件了。

  因此我预计2020年降息或者利率震荡将是主趋势,加息可能性很小。因此降息趋势,我预计2020年债券基金表现会比19年更好,但是受限于不高的票面利率,预计也就是刚好跑赢银行理财的水平。

  什么债券基金好看完上述的内容,相信大家已经没有疑问了吧,对于债券基金的选择这个问题上面,大家应该做好研究工作,毕竟选择就决定了你的收益,要时刻保持一颗学习的心。

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