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A股站上3000点之后机会跟风险该如何权衡?

  对于A股来说,在沪指强劲跳上3000点整数大关之后,不管是买方还是卖方机构对于A股未来预期都所有股提升了,认为市场正处在熊市转牛市的关键位置。


  在沪指就要实现周线九连阳之际,可以看到,在春节后的这波凌厉的做多上攻行情背后,是A股生态的变化:以沪深港通中的北向资金为代表的外资呈现出持续买入的状态,而游资及大户构成了行情上行的重要合力。

  而从众多中小散户投资者的角度来看,对这波行情是有些纠结的。我跟身边多位散户投资者交流过,也都是老股民了,在这波行情起来的整个过程中都仍是观望,有些怀疑,心想牛市难道就这样到来了吗?

  可以看到,在一年前,大盘从3587点位置开始逐级跌落的过程中,深套了一大波散户投资者,现在市场回升到3000点上方,很多投资者还是在逐渐解套的过程中,而之前已经割肉出局的很多投资者即使是看到这样涨势,可能内心也是犹豫不决的,总想等着市场能回调一下,给一个进场的机会,但市场在这波行情中也一直没有给出这样的机会。

  有投资者希望从证监会这里得到一些更确切的信息:股市连续上涨,牛市东方网络股吧是否来了?证监会主席易会满在两会期间被记者采访时对此回应说:“这是市场行为,证监会不好评论”。

  那么,对已经站在3000点上的A股,机会、风险该如何权衡?

  个人觉得还是要从几个方面去看待市场的变化,厘清这些变化,对于市场未来的发展方向或许能有更清楚的认识。

  市场的生态在变

  首先,市场的生态在发生改变,这是一个从量变到质变的过程,这个变量正越来越大。

  最明显的一个特征就是以沪深港通北向资金为代表的外资持续的流入,而且这个流入正是从这波行情开始之前很长一段时间,市场低迷的氛围让散户投资者都谈虎色变之时就已经开始了。

  外资的长期资金属性、低回报预期和成熟的投资理念,使得它们即使在行业景气度回落的时候,也有定力不停地买入,很多公司的低价股票逐渐集中在了外资手里。外资在A股市场中的影响力逐渐增大,之前我们也分析过,外资很有可能与国内机构投资者的比重达到相当的水平。

  之前我们一直认为外资只会关注蓝筹白马类股票,主要配置消费等板块,现在新的变化是,随着MSCI宣布今年逐步将部分A股中盘股和创业板个股纳入MSCI指数体系中,中小创股也开始引发海外资金的关注,再叠加上科创板推出在即,热度提升。今年以来,已经有多家海外资管巨头出现在中小创个股的调研名单中。

  监管工作重心在变

  第二个市场变化是监管工作重心的改变。

  对于如何看待近期股市连续上涨,证监会主席易会满回应说这是市场行为,同时表示,IPO将继续保持常态化;科创板是注册制的试验田,会不断总结经验;沪伦通还在论证过程当中,将按计划推进;上市公司股权质押风险有一定缓解;保护投资者利益、保护投资者合法权质优股益是证监会的基本职责。

  从监管层的表态来看,就是要抓好市场监管工作,主要是把好市场入口和出口两道关。市场涨跌就交给市场吧。

  投资者态度在变

  第三个市场变化是基于以上两大变化的第三大变化,那就是占据市场绝大多数资金力量的个人投资者态度正在改变。

  今年年初发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》引发市场热议。报告内容显示,中国城市家庭户均总资产达到161.7万元,但家庭住房资产占比却达到77.7%,而金融资产占比仅为11.8%。而金融资产配中,42.9%为银行存款,股票仅占8.1%,基金则仅有3.2%。也就是说,家庭总资产中,仅有0.96%的资产配置了股票,不足1%;仅有0.38%配置了基金。


  (城市家庭的金融资产配置结构)

    中国城市家庭在股票资产的配置方面,可能长期处于偏低的状态。但这背后也体现出一些家庭资产配置不合理现象,总体来说中国城市家庭财富管理水平有待改善。看了上面这些占比分析后,也可以预期,随着未来一个更成熟更完善的资本市场在受到更多资金青睐,当更多民众对资本市场的认识有所改观之时,市场大繁荣的也是值得期待的。

  如果从更为长远的角度来看待市场的发展和运行,3000点这样的技术关口就显得不是那么重要了。对于机会和风险的衡量,要看个人是用怎样的心态来面对,个人的投资策略如何设定。中长期看,市场仍有大量机会,短期看,那些急速上冲的题材股风险加剧。

  说到这里,如何选择,想必大家心中有数。对于股市的判断还是需要大家根据相关的资讯去进行有效的选择,毕竟只有这样才能够有效做好投资。

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