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煤炭行业最新市场研究(6月12日) 柳钢股份股票行情

动力煤:供需错配,下半年煤价继续高位运行。需求方面,1-4月,受宏002688金河生物股票观经济好于预期、第二产业和居民用电快速增长以及水电出力不足影响,火电发电量超预期,展望下半年,我们认为由于高耗能制造业用电占比下降,电力需求仍将汇顶科技股票行情维持高位,高耗能制造业1-4月的用电增速仅为3.8%,对全国用电量的增量贡献分众传媒股票最新消息仅为12%,而第三产业和居民用电贡献了增量的62%。因此下半年,固定资产投资增速下滑更多的直接冲击高耗能制造业用电量,但由于其对用电量增量的贡献度已经较低,如何在集合竞价买到涨停股票对整体社会用电量的冲击将会明显减弱,预计下半年用电需求仍然维持在高位,全年用电量增速或高于中电联预测的5.5%;供给方面,煤炭产量稳定缺乏弹性,尤其在安监、环保等因素的制约下,煤炭产能利用率进一步提升的空间有限,运力瓶颈、进口限制等都将制股票解套约股票技术形态煤炭的有效供给,综合来看,动力煤需求旺盛,而供给平稳缺乏弹性,煤炭供求继续维持紧平衡状态,而结构性的不均衡更容易导致价格的剧烈波动,但由于台积电股票政策的干预,煤价上行的空间被封闭,预计下半年动力煤均价仍可维持在600元/吨以上。

炼焦煤:供求边际改善。需求方面,受环保等因素影响,1-4月,全国生铁产量2.39亿吨,同比下降1.2%,焦炭产量1.39亿吨,汇添富基金股票同比下降3.5%,焦煤需求负增长。展融资融券股票是什么意思望下半年,在金融去杠杆的大背景下,房地产投资和基建投资均面临压力,4月公布的房地产投资和新开工面积增速已然开始放缓,预计下半怎么买港股股票年钢铁和焦炭需求及产量难有增长,焦煤需求缺乏增量。供给方面,国内焦煤供给量基本保持稳定,增量主要来自于澳大利亚和蒙古的进口煤。澳大利亚焦煤随着价格优势再度显现,预计进口量环比将逐步回升,蒙古焦煤随着进口制约鲁抗股票因素弱化,进口量也将继续增长,焦煤供需关系整体改善,煤价难创新高,后期走恒安集团的股票代码势需关注螺纹钢价格走势。

投资建议:我们继续维持年度策略报告《从业绩到估值,从趋势到博弈》的观点丽珠集团股票分析,从全年来看,煤炭板块缺乏趋势性投资机会,交易性机会更多来自于季节性煤价涨跌以及市场对经济预期的波动。板块方面,我们认为动力煤板块的投资机会要优于炼焦煤板块,但是由于政策的干预,煤价的波动会下周股票走势预测有所收敛,煤炭板块的波动性也会有所减小,个股方面,建议重点关注动力煤板块龙头陕西煤业、兖州煤业;炼焦煤板块关中国铅业股票注潞安环能。

风险分析:水电发电量超预期对火电形成冲击;如果煤价大幅上涨导致发改股票佣金计算公式委再度出台限价措施;进口煤政策放松导致进口量增加,冲击国内市场;宏观经济大幅下行冲击煤炭需求

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